指数基金

被动型宽基指数基金的两大优势

• 长期上涨
  • 火车跑的快，全靠车带头
  • 火车 - 中国经济
  • 火车头 - 每一个时代最优秀的企业
• 永生不死
  • 根据一定规则，定期调整成分股，好的进入，坏的出局

所以，从长期来看，没有掌握很好的投资技能的人，买指数基金也是一个不错的选择

• 中国每年的GDP都在上涨，虽然近几年涨速放缓，但是依然还是在上涨
• GDP增长靠什么？主要靠企业，所以所有企业总体收益率大于GDP增长率
• 所有企业中相对较好的企业才能上市，所以所有上市公司总体收益率大于所有企业总体收益率
• 指数基金是根据一定规则在所有上市公司中挑选最好的一部分进行投资，所以指数基金收益率大于所有上市公司总体收益率

A股、港股、美股市场相对较好的指数基金

指数基金好，不代表可以买入，还要看当时的市盈率等信息

指数基金的投资策略

如果2个包子铺都卖20万，甲包子铺每年能赚1万，乙包子铺每年能赚2万

• 甲市盈率=市值/净利润=20/1=20（市盈率20可以理解为20年回本）
• 乙市盈率=市值/净利润=20/2=10（市盈率10可以理解为10年回本）

使用长期闲置资金分批投资

1. 将我们的闲置资金三等分
2. 在指数低估的时候买入一份资金
3. 如果买入之后下跌10%再次买入一份
4. 直到资金买完

如果买入之后不跌，持续上涨，只要还在低估值区域，就可以进行定投

1. 计算最小的买入金额X
2. 查询市盈率，市盈率很低买入3X，市盈率低买入2X，市盈率偏低买入X，市盈率不符合要求不买
   • 市盈率的高低根据历史市盈率曲线查看
3. 确定买入的金额

同理，可以根据历史市盈率曲线分批卖出基金

定投的禁忌

• 浮亏后割肉
• 随意暂停定投

编制方案

中证指数有限公司

以沪深300为例，下载编制方案

搜索框 -> 输入沪深300 -> 点击沪深300 -> 点击编制方案 -> 下载

主要看一下：样本空间、选样方法、指数定期调样

人民币投资

• 沪深300 - 300ETF（510300）
  • 样本空间
    • 非创业板股票，上市时间超过一个季度
    • 创业板股票，上市时间超过3年
    • 非ST、*ST股票，非暂停上市股票
  • 选样方法
    • 根据最近一年的日均成交金额和日均总市值，选出300个股票
  • 定期调样
    • 每半年审核一次，优胜劣汰
    • 每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日
• 上证50 - 50ETF
  • 上海证券市场规模大流动性好的前50个股票
• 深证100 - 深100ETF
  • 深证证券市场规模大流动性好的前100个股票
• 中证500 - 500ETF
  • 剔除沪深300指数样本股，在剩下的公司里挑选前500名
  • 主要是沪深两市中优秀的中小型公司
• 上证红利指数 - 红利ETF（510880）
  • 上海证券市场过去两年平均税后现金股息率最高的50个股票
• 恒生中国企业指数 - H股ETF
  • 规模最大的50只H股构成
  • H股 - 在中国内地注册成立但在香港上市的公司
  • 基金涉及货币兑换问题，管理费相对较高，暂不考虑
• 恒生指数 - 恒生ETF（159920）
  • 港股中最重要的一个指数
  • 由在香港上市的50家最大的公司构成，可以反映港股市场的整体情况
  • 有港币的话，可以通过港美股证券账户直接购买以港币计价的盈富基金
  • 没有港币的话，直接投资恒生ETF，省去换外币的麻烦
  • 没有港币想投资恒生，可选择（更推荐本币投资）
• 标普500 - 513500
  • 没有美元想投资标普500，可选择（更推荐本币投资）
• 纳指ETF - 513100
  • 没有美元想投资纳指100，可选择（更推荐本币投资）

港元投资

• 盈富基金（02800）
  • 规模最大的跟踪恒生指数的港元指数基金

美元投资

• 标普500指数 - ETF-SPDR
  • 跟踪标普500指数的美元指数基金，代码：SPY
  • 是美国最重要的一个股票指数，与沪深300指数相似
  • 但标普500指数没有限制入选公司的市值规模
• 纳斯达克100指数 - 纳指100EFT
  • 跟踪纳斯达克100指数的美元指数基金，代码QQQ
  • 由在纳斯达克股票市场上市的100家非金融公司的股票构成（实际上会大于100家）
  • 纳指100的前10大权重股中，有9家都是高科技公司，并且占了50%左右的权重
  • 所以纳指100也可以看作是科技公司指数
  • 百度和京东也是纳指100的成分股

指数基金的四大核心功能

• 作为投资赚钱工具（主要投资工具没有买入机会的时候）
• 作为子女教育金的管理工具
• 作为养老金的管理工具
• 作为财富传承的工具

投资方法

• 选出合适的指数基金
  • 参考 编制方案 即可
• 等待好价格
  • 分析出指数基金是不是处在低估区间
• 买进 - 指数基金的好价格一般几年才会出现一次
  • 在好价格大量买进 - 适合有一定资金量的同学
  • 在低估区间定投 - 适合现阶段存款不多的同学
• 长期持有
• 卖出 - 需要参考指数基金的四大核心功能
  • 作为投资赚钱工具 - 保证收益最大话，市盈率高的时候卖出
  • 作为子女教育金的管理工具
    • 子女上大学大概在18岁左右
    • 在持有12年之后，选择一个较高的时候卖出，然后买入货币基金
  • 作为养老金的管理工具
    • 重点买红利ETF，长期持有，靠每年的分红来改善老年生活
    • 一般情况下不用卖出，除非指数出现几十年一遇的极度高估
    • 把钱放入货币基金，等估值回归的时候，再度买入
  • 作为财富传承的工具
    • 财产的独立性和收益的确定性很重要
    • 通过信托+指数基金的组合
    • 信托保证财产的独立性
    • 指数基金保证财产的确定性
    • 一直持有，不用卖出

每月定投模拟

• 先选投资产品 - 以300ETF为例
• 选择定投日期 - 每月10日发工资日
• 确定定投金额 - X=5000
• 10号下午2点左右查看市盈率，雪球APP
• 根据市盈率，确定本次投资金额：nX
• 计算本次买入多少股，并买入
• 下个月10日重复操作

基金市盈率参照表

300ETF、红利ETF

恒生ETF、纳指ETF

标普500

• 在2000年前的100多年中，市盈率在10-20波动①
• 2000年之后，在15-25波动（由于美国10年期国债收益率长期处于低位）②
• 如果未来美国10年期国债收益率大于4%，参照①，反之，参照②