交易规则

PS：A股所有规则以全面注册制落地后的新规举例，时间节点：2023年4月中旬

A股交易规则

• 交易时间 - 非节假日的周一至周五（9点15-11点半，13点到15点）
  • 9点15 - 开始接受申报，交易开始，可撤单
  • 9点20 - 接受申报，不能撤单
  • 9点25 - 集中撮合产生开盘价，只接受申报但不对申报作处理
  • 9点30 - 连续竞价
  • 11点30 - 午休
  • 13点00 - 连续竞价
  • 14点57 - 收盘集合竞价，不能撤单
  • 15点00 - 产生收盘价，当天竞价结束
• 交易单位 - 以手为单位，大部分：1手=100股
• 交易制度 - T+1卖出（T代表成交时间），买进的股票第二天才能卖出

A股代码解读

涨跌幅限制

• 沪深主板：普通股10%，风险警示股5%，退市整理股10%
• 创业板、科创板：20%
• 北交所：30%

新股前5个交易日、进入退市整理期首日、重新上市首日、交易所认定的其他情形，不设价格涨跌幅限制

• 较当日开盘价上涨或下跌超过30%、60%，停牌10分钟
  • 盘中临时停牌期间可以申报也可以撤销申报，复牌时对已接受的申报进行复牌集合竞价
  • 盘中临时停牌时间跨越14点57的，于14点57复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价
  • 同一只股票全日最多4次盘中临时停牌。临时停牌后，当日后续该方向小于等于该幅度的不再进行临时停牌
• 沪深主板开盘集合竞价阶段，不高于前收盘价的900%，不低于前收盘价的50%
• 沪深主板收盘集合竞价阶段、开市期间停牌阶段：不高于最新成交价的110%，不低于最新成交价的90%

北交所新股上市首日不设涨跌幅限制

新股上市首日披露买入卖出金额最大的5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额

明确股票及其存托凭证证券简称和标识

• N：上市首日
• C：上市第二至第五个交易日
• D：存托凭证
• U：发行人尚未盈利
• W：发行人具有表决权异常安排
• V：发行人具有协议控制架构或类似特殊安排
• ST：风险警示股
• *ST：ST的升级版，有退市风险
• XD：除息日
• XR：除权日
• DR：除权除息日

价格笼子：申报价格不得超过基准价的2%或10个申报价的较大值，否则会变为废单，申报价格不在区间内可以使用条件单

市价申报：沪市主板增加本方最优价格申报、对手方最优价格申报，同时允许用于无价格涨跌幅限制证券（并引入保护限价）

申报限制：

• 沪深主板、北交所：100万股
• 创业板：限价申报30万股，市价申报15万股
• 科创板：限价申报10万股，市价申报5万股，不少于200股

盘后固定价格交易

• 沪深主板：暂不适用
• 创业板、科创板：在收盘集合竞价结束后，以收盘价按照时间优先顺序进行撮合（成交时间：15:05-15:30）
  • 盘后竞价可以在盘前委托（创业板：9:15-15:30，科创板：9:30-15:30），前提：买入价>=收盘价，卖出价<=收盘价

全额交割：是证券主管机关对重整公司或发生重大问题的上市公司之股票，特别制定的买卖交割力法

港股交易规则

没有涨跌幅限制，大部分1手=100股

• 港股12:30-13:00可以撤单，但不能下单。撤单的情况会导致摆盘数据更新
• X：同一经纪行/证券商进行的交易，价格不是一定是现价。非自动对盘的两边客交易，不用排队，每手的股数不确定（可以大于1手或小于1手）
• Y：同一经纪行/证券商进行的交易，价格与现价一样，自动对盘的两边客交易，不用排队，必须是买一和卖一的位置（半自动对盘，可控制的）
• D：碎股交易
• U：自动对盘。9：30至9：45挂牌，并在10：00之前交易成功。可以是不同经纪行/证券商之间。也就是竞价成交
• P：在前一日收市后或当天开盘之前的集合竞价阶段的交易。非自动对盘，是不同经纪行/证券商之间的私底交易，价格不一定是市价。也就是开市前的成交价
• 港股盘前指的是香港证券市场的开市前时段。在开市前时段，当买卖订单积累一段时间后，会在预先设定的对盘时段中对盘。买卖盘会以买卖盘类别、价格及时间等优先次序(竞价盘享有优先的对盘次序)，按最终参考平衡价格顺序对盘。在开市前时段，交易系统只接受输入【竞价市价单】及【竞价限价单】。在开市前时段结束后，任何未完成的竞价市价单会于持续交易时段开始前自动取消
• 市场波动调节机制 (VCM)
  • 证券市场：参考价变动幅度超过±10%
  • 衍生产品市场：参考价变动幅度超过±5%
  • 参考价：5分钟前最后一次交易
  • 5分钟冷静期内，交易价格仅能在触发价格限制范围内，即参考价的±10%/±5%（根据不同市场区分）
  • 只适用于持续交易时段，不包括早市及午市前15分钟、午市最后15分钟的部分股票和合约

美股交易规则

没有涨跌幅限制，1手=多少股，根据发行股票来

交易佣金

以目前使用的券商APP举例，不同渠道可能交易佣金略有区别

A股交易佣金

• 佣金 - 涨乐财付通：万分之1.3，买卖双向收费，不足5元按5元
• 过户费 - 每1000股1元，不足一元算1元，买卖双向收费
• 印花税 - 万分之5，卖时收费
• 如何查看佣金 - 查询交割 -> 手续费 / 成交金额
• 股息红利税补缴 - 投资者卖出分红的股票，需要扣取一定的红利税
  • 一般来说，投资者卖出分红股票之后，不会立马扣税，在投资者卖出股票的第2个交易日至31个工作日之间进行补缴，根据投资者的持股期限不同，所扣取的红利税有所不同
  • 投资者持股期限小于以及等于一个月的按照20％的标准收取红利税；持股期限大于一个月，小于且等于1年的按照10％的标准收取红利税；持股期限大于一年的，不收取红利税

港股交易佣金

• 佣金
  • 涨乐全球通：购买v1会员（年费88港币）后免佣金和平台费，2028年4月25日到期
  • 富途牛牛：万分之3，有量化交易接口
• 其他费用：包括交收费、交易征费、印花税、交易费等。千分之1.4左右，双边收费（港元）

美股交易佣金

• 佣金
  • 涨乐全球通：购买v2会员（年费888港币）后免佣金和平台费，如果要临时交易美股，购买一个月V2会员，比佣金+平台费便宜
  • 富途牛牛：万分之3，有量化交易接口
• 其他费用：包括证监收费、交易活动费、交收费等。千分之2.5左右，双边收费（美元）

打新规则

打新股（沪深）

• T-2日（T日为发行公告确定的网上申购日）的前20个交易日的（含T-2日）的日均持有市值计算
• 市值不低于1万元，每5000元市值可申购500股
• 申购上限，不超过当次网上初始发行股数的千分之一，且不超过999,999,500（深），9999.95万股（沪），实际看发行详情
• 中签后不要忘记进行缴款（中签公布日16点之前交上）
• 一年内累计出现3次中签后未足额缴款的，半年内不准打新

打新股（北交所）

• 没有市值要求，全额资金申购
• 一个申购单位为100股，申购数量应当为100股的整数倍
• 不超过网上初始化发行量的5%，且不超过9999.99万股
• 北交所新股申购采用配售的方式
  • 如果所有投资者申购总数小于等于新股的发行数量，申购多少中多少
  • 如果所有投资者申购总数大于新股的发行数量，按比例配售，遵守申购数量优先，数量相同则时间优先
• 北交所打新不是很划算，热门标的很难中或只中几百股，不如逆回购。非热门标的中了基本亏钱

港股打新

• 甲乙组：甲组，也就是申购金额小于或等于500万，乙组为申购金额大于500万
• 一手中签率：申购一手中签的几率
• 不管是在新股申购开始后第几天申购，融资利息都从申购截止日开始计算，至公布结果日停止计算。假设，申购截止日为11月4日，11月12日上市，11月11日公布结果，则利息从11月4日开始算，融资资金共占用8天，应付利息=9,0002%8/365
• 暗盘，即是港股市场特有的一种交易方式，又称场外交易，是指没有通过港交所交易系统的撮合，直接在某些大型券商内部系统实现报价撮合的交易，由于当中买卖并非曝露于大众之前，不会经联交所披露个中内容，所以这些「不见光」的买卖被称之为暗盘
• 暗盘交易一旦有买家在场外报出愿意买的价格和数量，不管是否有卖家卖出，都成为暗盘价格。一般新股上市前，可以通过暗盘价格知道新股火爆程度
• 通常暗盘交易发生在新股上市前一日收盘后16:15-18:30
• 暗盘交易的优势在于可以快人一步，买入新股；锁定收益，及时止损以及为新股走势，提供参考
• 不建议港股打新，理由同北交所。更不建议融资打新，资金成本更大